长城创新成长混合C

长城创新成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城创新成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.74%，四季平均换手约79.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.35%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.0%→期末 7.35%）。最近一季新进Top10：兆易创新、光智科技、寒武纪、德福科技、江丰电子。2026 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 18.04%，电子 由 14.54% 至 17.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、信维通信、新易盛、永鼎股份，退出 均胜电子、工业富联、巨人网络、海光信息。Q3 再平衡：新进 亨通光电、宁德时代、思源电气、源杰科技，退出 信维通信、寒武纪、永鼎股份、浙江荣泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4% 升至 17.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、光智科技、寒武纪、德福科技，退出 宁德时代、思源电气、芯原股份、英维克，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+18.04pp)、电子(+3.43pp)；净降配 汽车(-12.98pp)、传媒(-2.98pp)、机械设备(-4.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.74%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.35pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3% 逐季抬升至年末 7.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、信维通信、新易盛、永鼎股份、航天动力、航天电子、西部材料；退出：均胜电子、工业富联、巨人网络、海光信息、科达利、阳光电源、隆盛科技

2026-03-31 新进：亨通光电、宁德时代、思源电气、源杰科技、芯原股份、鹏辉能源、鼎胜新材；退出：信维通信、寒武纪、永鼎股份、浙江荣泰、航天动力、航天电子、西部材料

2026-06-30 新进：兆易创新、光智科技、寒武纪、德福科技、江丰电子、联讯仪器；退出：宁德时代、思源电气、芯原股份、英维克、鹏辉能源、鼎胜新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。