银河研究精选混合C

一、投资风格总览

在 袁曦（017759）担任 银河研究精选混合C 基金经理期间（2023-02-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 54.2925%，HHI 均值约 0.0321，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 31.0286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 76.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.91%；科学研究和技术服务业 4.15%。
• 2025-03-31：制造业 75.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.38%；科学研究和技术服务业 3.96%。
• 2025-06-30：制造业 68.34%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.79%；科学研究和技术服务业 5.82%。
• 2025-09-30：制造业 64.01%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.76%；科学研究和技术服务业 4.36%。
• 2025-12-31：制造业 68.59%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.2%；科学研究和技术服务业 4.52%。
• 2026-03-31：制造业 73.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.13%；科学研究和技术服务业 3.97%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（82.2%） 变为 制造业（73.2%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 8.05%，较上季 减仓。
• 源杰科技（688498）占净值 7.94%，较上季 减仓。
• 德业股份（605117）占净值 7.47%，较上季 减仓。
• 北方华创（002371）占净值 5.65%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 4.97%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 4.93%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 4.69%，较上季 减仓。
• 中芯国际（688981）占净值 4.58%，较上季 减仓。
• 中微公司（688012）占净值 4.0%，较上季 新进。
• 泰格医药（300347）占净值 3.95%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 56.23%，HHI 为 0.0339。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、33.3%、0.0%、33.3%、57.1%、18.2%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：4、2、0、2、4、1、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 8.05%（2026-03-31）。
• 源杰科技（688498）减仓，占净值 7.94%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）减仓，占净值 7.47%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 5.65%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 4.97%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0321，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-02-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 30.37%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。