华安新材料主题股票发起式C

华安新材料主题股票发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安新材料主题股票发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.34%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.83%)。四季度新进Top10：嘉元科技、天赐材料、新益昌、科达利、鹏辉能源。2025 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 29.97% 调整至 33.48%。

Q2 末换仓：新进 南网科技、大全能源、天华新能、新宙邦，退出 三星医疗、德业股份、新雷能、盛弘股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 26.56% 升至 35.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中一科技、先导智能、华盛锂电、厦钨新能，退出 东方电缆、南网科技、大全能源、天华新能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 嘉元科技、天赐材料、新益昌、科达利，退出 先导智能、华盛锂电、国瓷材料、奥特维，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+3.51pp)；净降配 基础化工(-3.89pp)、有色金属(-3.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（10.95%→14.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.1pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 国瓷材料 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.43pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、东方电缆、中一科技、先导智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.53pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 盛新锂能、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、东方电缆、中一科技、先导智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：南网科技、大全能源、天华新能、新宙邦、盛新锂能；退出：三星医疗、德业股份、新雷能、盛弘股份、铂力特

2025-09-30 新进：中一科技、先导智能、华盛锂电、厦钨新能、国瓷材料、奥特维、珠海冠宇；退出：东方电缆、南网科技、大全能源、天华新能、盛新锂能、石英股份、赣锋锂业

2025-12-31 新进：嘉元科技、天赐材料、新益昌、科达利、鹏辉能源；退出：先导智能、华盛锂电、国瓷材料、奥特维、新宙邦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。