景顺长城致远混合C

景顺长城致远混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城致远混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.12%，四季平均换手约59.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.07%)、新能源/电力设备(1.98%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中国平安、中际旭创、国泰海通、拓普集团。2025 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 汽车 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 5.85%，汽车 由 4.16% 至 5.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 6.1% 升至 15.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、太极集团、昆药集团，退出 三一重工、东方雨虹。Q3 再平衡：新进 东方雨虹，退出 新泉股份、科顺股份、美年健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国平安、中际旭创、国泰海通，退出 三棵树、东方雨虹、中矿资源、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、基础化工、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+4.19pp)、非银金融(+4.38pp)、通信(+5.85pp)；净降配 医药生物(-6.1pp)、基础化工(-7.56pp)、建筑装饰(-9.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.07%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.07pp)、新能源/电力设备(+1.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、中际旭创、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 5.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.19%；主要经由 三一重工、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 12.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中矿资源、华友钴业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华友钴业、太极集团、昆药集团；退出：三一重工、东方雨虹

2025-09-30 新进：东方雨虹；退出：新泉股份、科顺股份、美年健康

2025-12-31 新进：中兴通讯、中国平安、中际旭创、国泰海通、拓普集团、洋河股份、潍柴动力、立讯精密、紫金矿业、阳光电源；退出：三棵树、东方雨虹、中矿资源、华友钴业、太极集团、昆药集团、雅化集团、鸿路钢构

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。