广发医药创新混合发起式C

广发医药创新混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发医药创新混合发起式C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.68%，四季平均换手约87.23%。四季度新进Top10：信立泰、前沿生物、富祥股份、康辰药业、昭衍新药。2025 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 40.25% 调整至 56.05%。

Q2 末换仓：新进 博瑞医药、悦康药业、昂利康、泰恩康，退出 万泽股份、佐力药业、力诺药包、奥泰生物。Q3 医药生物行业持仓占比从 31.29% 升至 47.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三生国健、凯莱英、恒瑞医药、百利天恒，退出 博瑞医药、悦康药业、惠泰医疗、昂利康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信立泰、前沿生物、富祥股份、康辰药业，退出 三生国健、凯莱英、恒瑞医药、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理 等方向；净加仓 医药生物(+15.8pp)；净降配 美容护理(-5.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：博瑞医药、悦康药业、昂利康、泰恩康、益方生物、科伦药业、长春高新；退出：万泽股份、佐力药业、力诺药包、奥泰生物、江中药业、锦波生物

2025-09-30 新进：三生国健、凯莱英、恒瑞医药、百利天恒、荣昌生物、药明康德；退出：博瑞医药、悦康药业、惠泰医疗、昂利康、泰恩康、热景生物、益方生物、科伦药业、长春高新

2025-12-31 新进：信立泰、前沿生物、富祥股份、康辰药业、昭衍新药、益方生物、科源制药、赛诺医疗；退出：三生国健、凯莱英、恒瑞医药、荣昌生物、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。