南方核心科技一年持有混合A

南方核心科技一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方核心科技一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.7%，四季平均换手约78.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.2%)、半导体设备/材料(6.6%)。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、寒武纪、正帆科技、深南电路。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 通信 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 6.04% 调整至 9.65%，通信 由 0% 至 6.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、中际旭创、久立特材、华海清科，退出 佰维存储、兆易创新、南芯科技、安集科技。Q3 再平衡：新进 复旦微电、富创精密、恒立液压、沪电股份，退出 中科飞测、中际旭创、北方华创、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 30.59% 升至 46.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、寒武纪、正帆科技，退出 久立特材、华海清科、复旦微电、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+6.22pp)、机械设备(+3.61pp)；净降配 电子(-2.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.6%）。

相应下降：半导体设备/材料(-1.78pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 21.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.78pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、中际旭创、久立特材、华海清科、新易盛、铂科新材；退出：佰维存储、兆易创新、南芯科技、安集科技、精测电子

2026-03-31 新进：复旦微电、富创精密、恒立液压、沪电股份、申菱环境、精测电子；退出：中科飞测、中际旭创、北方华创、寒武纪、拓荆科技、新易盛、铂科新材

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、寒武纪、正帆科技、深南电路、生益科技、长川科技；退出：久立特材、华海清科、复旦微电、恒立液压、沪电股份、申菱环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。