泰康宏泰回报混合C

一、投资风格总览

在 蒋利娟（018037）担任 泰康宏泰回报混合C 基金经理期间（2023-03-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、低换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 15.1925%，持股集中度 均值约 0.0042，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 17.4571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 14.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 8.61%；租赁和商务服务业 2.39%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.1%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 12.52%；租赁和商务服务业 2.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.51%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 12.62%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.47%；租赁和商务服务业 3.58%。
• 2026-03-31：制造业 13.98%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.27%；租赁和商务服务业 3.77%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（9.5%） 变为 制造业（13.98%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 长江电力（600900）占净值 4.74%，较上季 仓位不变。
• 海大集团（002311）占净值 3.57%，较上季 仓位不变。
• 分众传媒（002027）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
• 福耀玻璃（600660）占净值 3.19%，较上季 仓位不变。
• 美的集团（000333）占净值 2.98%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.07%，较上季 仓位不变。
• 三一重工（600031）占净值 0.75%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 20.69%，持股集中度 为 0.0071。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、0.0%、53.8%、22.2%、0.0%、0.0%、0.0%。
对应新进入前十大个股数量：3、0、3、0、0、0、0 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0042，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.37%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。