财通资管鑫锐混合E

财通资管鑫锐混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管鑫锐混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.41%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信特钢、中际旭创、厦门象屿、吉比特、梅花生物。2025 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 14 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、交通运输。

Q2 末换仓：新进 中国电信、宝丰能源、海油工程、白云山，退出 中金黄金、佐力药业、山东高速、川投能源。Q3 再平衡：新进 久立特材、横店东磁、江苏国泰、电投能源，退出 中国电信、海油工程、白云山、福能股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信特钢、中际旭创、厦门象屿、吉比特，退出 久立特材、宝丰能源、横店东磁、江苏国泰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净降配 机械设备(-2.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国电信、中际旭创、润泽科技、源杰科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 2.21% 逐季回落至年末 0.56%；主要经由 杰克股份、横店东磁、源杰科技、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 中金黄金、豫光金铅 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 横店东磁、金杯电工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国电信、宝丰能源、海油工程、白云山、福能股份、秦港股份、绿色动力、陕国投A、鲁泰A；退出：中金黄金、佐力药业、山东高速、川投能源、招商公路、杰克股份、科伦药业、美的集团、郑煤机

2025-09-30 新进：久立特材、横店东磁、江苏国泰、电投能源、科沃斯、美的集团、豪威集团、豫光金铅、金杯电工；退出：中国电信、海油工程、白云山、福能股份、秦港股份、绿色动力、陕国投A、陕鼓动力、鲁泰A

2025-12-31 新进：中信特钢、中际旭创、厦门象屿、吉比特、梅花生物、润泽科技、源杰科技、紫江企业、赣粤高速、重庆银行；退出：久立特材、宝丰能源、横店东磁、江苏国泰、电投能源、科沃斯、美的集团、豪威集团、豫光金铅、金杯电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 14/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。