鹏扬景添一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景添一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.24%，四季平均换手约65.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.19%)。最近一季新进Top10：川投能源、思特威、民生银行、百亚股份、药明康德。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.2400% |
| 平均换手 | 65.3700% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.04% |
| 年化波动率 | 1.33% |
| 最大回撤 | -0.92% |
| 夏普比率 | 0.42 |
| 索提诺比率 | 0.58 |
| 同类排名 | 前 46%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 26.1 | 偏弱 |
| 波动 | 0.5 | 较小 |
| 风险 | 99.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、纺织服饰。
Q2 末换仓：新进 中控技术、吉祥航空、国电南瑞、山金国际，退出 东方电缆、人福医药、巴比食品。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 吉祥航空、国电南瑞、徐工机械、百亚股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 川投能源、思特威、民生银行、百亚股份，退出 山金国际、荣盛石化，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.09% | 0.19% | +0.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 0.11% | 0.14% | 0.11% | 0.47% | +0.36 |
| 纺织服饰 | 0.11% | 0.28% | 0.22% | 0.31% | +0.20 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.13% | 0.0% | 0.21% | +0.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.12% | 0.1% | 0.2% | +0.20 |
| 电力设备 | 0.16% | 0.13% | 0.09% | 0.19% | +0.03 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.27% | 0.2% | 0.18% | +0.18 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.1% | +0.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.12% | 0.1% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.11 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.19% | 0.1% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.09% | 0.19% | +0.19 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.09% | 0.19% | +0.19 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中控技术、吉祥航空、国电南瑞、山金国际、徐工机械、恒瑞医药、海康威视、百亚股份、荣盛石化；退出：东方电缆、人福医药、巴比食品
2026-03-31 新进：宁德时代；退出：吉祥航空、国电南瑞、徐工机械、百亚股份
2026-06-30 新进：川投能源、思特威、民生银行、百亚股份、药明康德；退出：山金国际、荣盛石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 徐工机械 | 0.15 | -12.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山金国际 | 0.19 | 21.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.12 | 1.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 0.12 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百亚股份 | 0.13 | -20.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.14 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 0.13 | 15.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 0.12 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中控技术 | 0.12 | 30.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 人福医药 | 0.11 | -14.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方电缆 | 0.16 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 巴比食品 | 0.11 | 35.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.09 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 徐工机械 | 0.15 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百亚股份 | 0.13 | -20.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国电南瑞 | 0.13 | 15.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 吉祥航空 | 0.12 | -19.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百亚股份 | 0.21 | -2.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 民生银行 | 0.1 | 10.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 川投能源 | 0.23 | 14.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.24 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 思特威 | 0.18 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山金国际 | 0.1 | -42.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 0.1 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。