中金先进制造混合A
(018139)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
中金先进制造混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中金先进制造混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.02%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、寒武纪、恒玄科技、新相微、水晶光电。2024 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0200% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 18.44% 调整至 39.05%。
Q2 电子行业持仓占比从 18.44% 升至 35.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、兆易创新、国电南瑞、天孚通信，退出 传音控股、光弘科技、巨人网络、恺英网络。Q3 再平衡：新进 同花顺、恺英网络、新易盛、爱美客，退出 中科曙光、兆易创新、国电南瑞、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、寒武纪、恒玄科技、新相微，退出 中际旭创、同花顺、工业富联、新易盛，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+3.57pp)、电子(+20.61pp)；净降配 传媒(-4.93pp)、计算机(-16.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.65%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-8.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 8.0% | 0.0% | 3.65% | 0.0% | -8.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 18.44% | 35.36% | 27.48% | 39.05% | +20.61 |
| 传媒 | 10.23% | 0.0% | 4.6% | 5.3% | -4.93 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.01% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 计算机 | 16.93% | 5.29% | 3.79% | 0.0% | -16.93 |
| 通信 | 0.0% | 10.64% | 7.97% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.0% | 0% | 3.65% | 0% | -8.00 | 明显减仓 | 浪潮信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、国电南瑞、天孚通信、歌尔股份、立讯精密、胜宏科技；退出：传音控股、光弘科技、巨人网络、恺英网络、浪潮信息、科大讯飞、软通动力
2024-09-30 新进：同花顺、恺英网络、新易盛、爱美客、蓝思科技；退出：中科曙光、兆易创新、国电南瑞、天孚通信、水晶光电
2024-12-31 新进：东山精密、寒武纪、恒玄科技、新相微、水晶光电、鸣志电器；退出：中际旭创、同花顺、工业富联、新易盛、爱美客、蓝思科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.05 | 16.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 7.66 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 5.05 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 5.59 | 13.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 4.47 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 4.01 | 10.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.89 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 4.27 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.73 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恺英网络 | 6.53 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨人网络 | 3.7 | -21.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 光弘科技 | 3.85 | -30.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 软通动力 | 4.42 | -24.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 4.58 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 4.6 | 14.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 同花顺 | 3.79 | 48.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 蓝思科技 | 4.18 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新易盛 | 3.65 | -11.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 爱美客 | 3.41 | -22.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 4.04 | 11.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 5.59 | 13.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 4.01 | 10.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 5.29 | 14.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 5.89 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 3.25 | 3.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.95 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鸣志电器 | 3.57 | 25.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 6.53 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新相微 | 4.41 | 0.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 4.28 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 同花顺 | 3.79 | 48.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.32 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 蓝思科技 | 4.18 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 3.65 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 爱美客 | 3.41 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 6.78 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。