兴银稳惠180天持有期混合C

兴银稳惠180天持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银稳惠180天持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.21%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.97%)、半导体设备/材料(1.09%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.09%）。最近一季新进Top10：德业股份、新集能源、桐昆股份、海康威视、福斯特。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、电力设备。

Q2 末换仓：新进 三环集团、九丰能源、兴发集团、国邦医药，退出 三星医疗、会稽山、华峰化学、华恒生物。Q3 再平衡：新进 亨通光电、博源化工、卫星化学、新和成，退出 九丰能源、兴发集团、思源电气、新安股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0.98% 升至 3.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 德业股份、新集能源、桐昆股份、海康威视，退出 亨通光电、博源化工、国邦医药、江瀚新材，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+1.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.97%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、九丰能源、兴发集团、国邦医药、宁德时代、新安股份、苏盐井神；退出：三星医疗、会稽山、华峰化学、华恒生物、泰凌微、科博达、顺络电子

2026-03-31 新进：亨通光电、博源化工、卫星化学、新和成、江瀚新材、立讯精密；退出：九丰能源、兴发集团、思源电气、新安股份、桐昆股份、苏盐井神

2026-06-30 新进：德业股份、新集能源、桐昆股份、海康威视、福斯特、贵州茅台；退出：亨通光电、博源化工、国邦医药、江瀚新材、立讯精密、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。