中欧致和混合A

中欧致和混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧致和混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.16%，四季平均换手约68.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.46%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.91%→期末 9.46%）。最近一季新进Top10：中际旭创、先河环保、协创数据、宏景科技、寒武纪。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 25.46% 调整至 28.39%，电子 由 0% 至 25.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、安恒信息、拓维信息、焦点科技。Q3 再平衡：新进 人民网、华兰股份、新华网、视觉中国，退出 三七互娱、中国软件、安恒信息、拓维信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 25.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、先河环保、协创数据、宏景科技，退出 人民网、华兰股份、新华网、深信服，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+2.93pp)、通信(+8.72pp)、环保(+17.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（6.42%→9.46%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.55pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.91% 逐季抬升至年末 9.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、安恒信息、拓维信息、焦点科技；退出：—

2026-03-31 新进：人民网、华兰股份、新华网、视觉中国；退出：三七互娱、中国软件、安恒信息、拓维信息、焦点科技

2026-06-30 新进：中际旭创、先河环保、协创数据、宏景科技、寒武纪、浪潮信息、盈峰环境、行云科技、金安国纪；退出：人民网、华兰股份、新华网、深信服、用友网络、科大讯飞、能科科技、视觉中国、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。