国泰君安创新成长混合发起A
(018325)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
国泰君安创新成长混合发起A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰君安创新成长混合发起A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.93%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.15%)、半导体设备/材料(5.07%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.07%）。四季度新进Top10：TCL科技、三环集团、东山精密、安集科技、生益科技。2024 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9300% |
| 平均换手 | 69.2000% |
| 持股集中度 | 0.0226 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.06% 调整至 38.87%，计算机 由 0% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华锐精密、永新光学、琏升科技、维峰电子，退出 奥海科技、沃格光电、福田汽车、芯能科技。Q3 再平衡：新进 圣邦股份、欧科亿、迈为股份，退出 精测电子、维峰电子、金三江，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.85% 升至 38.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、三环集团、东山精密、安集科技，退出 保隆科技、华锐精密、普源精电、欧科亿，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、机械设备、公用事业 等方向；净加仓 计算机(+4.81pp)、电子(+18.81pp)；净降配 基础化工(-5.18pp)、机械设备(-10.85pp)、公用事业(-5.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.15%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.07pp)、消费/家电/面板(+5.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.15% | +5.15 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.07% | +5.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 20.06% | 10.37% | 13.85% | 38.87% | +18.81 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.81% | +4.81 |
| 基础化工 | 5.18% | 5.44% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.1% | 9.32% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 10.85% | 18.39% | 18.38% | 0.0% | -10.85 |
| 公用事业 | 5.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.95 |
| 汽车 | 11.03% | 4.84% | 5.29% | 0.0% | -11.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 5.07% | +5.07 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 5.07% | +5.07 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华锐精密、永新光学、琏升科技、维峰电子、鼎阳科技；退出：奥海科技、沃格光电、福田汽车、芯能科技、长盈精密
2024-09-30 新进：圣邦股份、欧科亿、迈为股份；退出：精测电子、维峰电子、金三江
2024-12-31 新进：TCL科技、三环集团、东山精密、安集科技、生益科技、电连技术、紫光股份、鹏鼎控股、鼎龙股份；退出：保隆科技、华锐精密、普源精电、欧科亿、永新光学、琏升科技、迈为股份、钜泉科技、鼎阳科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 琏升科技 | 5.1 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 维峰电子 | 3.13 | 8.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 永新光学 | 4.02 | 17.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华锐精密 | 3.29 | 31.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鼎阳科技 | 4.36 | 8.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 奥海科技 | 4.98 | 16.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长盈精密 | 4.93 | 17.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 福田汽车 | 6.23 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 芯能科技 | 5.95 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 沃格光电 | 5.28 | -28.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 5.2 | -13.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 迈为股份 | 5.56 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 欧科亿 | 4.6 | -12.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 精测电子 | 4.86 | 13.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 金三江 | 5.44 | 12.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 维峰电子 | 3.13 | 8.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | TCL科技 | 5.15 | -11.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 紫光股份 | 4.81 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.25 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 4.0 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鼎龙股份 | 3.84 | 9.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三环集团 | 5.07 | 2.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 电连技术 | 4.09 | -4.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 生益科技 | 4.28 | 13.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安集科技 | 3.97 | 20.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 琏升科技 | 3.76 | -25.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迈为股份 | 5.56 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 保隆科技 | 5.29 | -3.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 永新光学 | 5.18 | 32.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华锐精密 | 4.92 | -25.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 鼎阳科技 | 3.63 | -4.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 欧科亿 | 4.6 | -12.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 普源精电 | 5.23 | 12.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 钜泉科技 | 3.47 | -15.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。