国富中国收益混合C

国富中国收益混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富中国收益混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.7%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.13%)、新能源/电力设备(3.98%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.55%→Q4 4.13%）。四季度新进Top10：宁波银行、工业富联、招商银行、雅化集团。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.25% 调整至 12.25%，银行 由 4.22% 至 6.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恒立液压、民生银行、海天味业、紫金矿业，退出 三环集团、三花智控、东方雨虹、健友股份。Q3 再平衡：新进 三环集团、三花智控、东方雨虹、中金黄金，退出 卫星化学、安克创新、招商银行、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 6.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁波银行、工业富联、招商银行、雅化集团，退出 三花智控、中金黄金、新致软件、晨光股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 银行(+2.12pp)、机械设备(+2.98pp)、电子(+5.0pp)；净降配 轻工制造(-3.77pp)、家用电器(-7.68pp)、医药生物(-3.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→3.72%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.25% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、安克创新、工业富联、新致软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 19.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、安克创新、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.52% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：恒立液压、民生银行、海天味业、紫金矿业、贝泰妮；退出：三环集团、三花智控、东方雨虹、健友股份、晨光股份

2025-09-30 新进：三环集团、三花智控、东方雨虹、中金黄金、新致软件、晨光股份、立讯精密；退出：卫星化学、安克创新、招商银行、民生银行、海天味业、紫金矿业、飞科电器

2025-12-31 新进：宁波银行、工业富联、招商银行、雅化集团；退出：三花智控、中金黄金、新致软件、晨光股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。