富国稳健添利债券C
(018394)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
富国稳健添利债券C 近一年重仓选股评论
富国稳健添利债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国稳健添利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.58%，四季平均换手约83.87%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.36%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.36%）。最近一季新进Top10：华润微、卓胜微、天孚通信、澜起科技、精智达。2026 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 11 笔（规避 2 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.5800% |
| 平均换手 | 83.8700% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 10.38% |
| 年化波动率 | 5.46% |
| 最大回撤 | -4.44% |
| 夏普比率 | 1.44 |
| 索提诺比率 | 2.16 |
| 同类排名 | 前 11%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 96.7 | 偏强 |
| 波动 | 90.5 | 较大 |
| 风险 | 19.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 东山精密、湖南黄金，退出 天孚通信、新易盛、源杰科技、锡业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华润微、卓胜微、天孚通信、澜起科技，退出 东山精密、中材科技、兆易创新、湖南黄金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.21pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 1.52% | 0.95% | 2.21% | +2.21 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.94% | 0.75% | 0.7% | +0.70 |
| 通信 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.46% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.34% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.38% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.36% | 0% | 0.36% | +0.36 | 辅助配置 | 纳芯微 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.36% | +0.36 | 辅助配置 | 纳芯微 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.38% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：东山精密、湖南黄金；退出：天孚通信、新易盛、源杰科技、锡业股份、香农芯创
2026-06-30 新进：华润微、卓胜微、天孚通信、澜起科技、精智达、纳芯微、胜宏科技、香农芯创；退出：东山精密、中材科技、兆易创新、湖南黄金、精测电子、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 锡业股份 | 0.38 | 13.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中材科技 | 0.46 | 8.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英维克 | 0.54 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 0.51 | 48.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 菲利华 | 0.34 | -8.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 香农芯创 | 0.73 | -12.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.36 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 精测电子 | 0.4 | 37.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 0.36 | 11.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 0.43 | 56.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖南黄金 | 0.38 | -22.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东山精密 | 0.43 | 153.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 锡业股份 | 0.38 | 13.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天孚通信 | 0.51 | 48.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 香农芯创 | 0.73 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新易盛 | 0.36 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 源杰科技 | 0.43 | 56.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 0.36 | -40.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 香农芯创 | 0.37 | -50.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 0.34 | -39.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 0.43 | -37.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.35 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 纳芯微 | 0.36 | -33.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华润微 | 0.36 | -42.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精智达 | 0.35 | -33.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中材科技 | 0.33 | 129.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖南黄金 | 0.38 | -22.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东山精密 | 0.43 | 153.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 菲利华 | 0.56 | 46.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 精测电子 | 0.32 | 152.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.52 | 242.29 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 2/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。