朱雀产业精选混合C

朱雀产业精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

朱雀产业精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.33%，四季平均换手约74.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：凯立新材、四方股份、天华新能、德业股份、新和成。2025 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.65% 调整至 8.37%，基础化工 由 0% 至 6.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三博脑科、乐普医疗、四方股份、藏格矿业，退出 生益科技、长电科技。Q3 再平衡：新进 达梦数据，退出 三博脑科、乐普医疗、四方股份、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯立新材、四方股份、天华新能、德业股份，退出 帝尔激光、祥源文旅，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、社会服务 等方向；净加仓 计算机(+2.72pp)、医药生物(+5.91pp)、基础化工(+6.54pp)；净降配 机械设备(-3.27pp)、社会服务(-4.25pp)、电力设备(-5.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.27pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.09% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 生益科技、达梦数据、长电科技、鹏鼎控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 27.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 18.36%；主要经由 四方股份、天华新能、帝尔激光、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 15.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.99%；主要经由 四方股份、天华新能、帝尔激光、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三博脑科、乐普医疗、四方股份、藏格矿业、迈瑞医疗、迪哲医药；退出：生益科技、长电科技

2025-09-30 新进：达梦数据；退出：三博脑科、乐普医疗、四方股份、思源电气、航天工程、藏格矿业、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：凯立新材、四方股份、天华新能、德业股份、新和成、生益科技、金山办公、鹏鼎控股；退出：帝尔激光、祥源文旅

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 3/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。