大成积极成长混合C
(018461)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
大成积极成长混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
大成积极成长混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.39%，四季平均换手约73.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.3%)、资源/有色(4.17%)、半导体设备/材料(3.51%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.51%）。四季度新进Top10：宁德时代、工商银行、立讯精密、紫金矿业。2023 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.3900% |
| 平均换手 | 73.0000% |
| 持股集中度 | 0.0177 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.35% 调整至 13.87%，有色金属 由 0% 至 4.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.58%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 万科A、保利发展、北方华创、德邦股份，退出 传音控股、宁德时代、晶合集成、晶科能源。12月 再平衡：新进 宁德时代、工商银行、立讯精密、紫金矿业，退出 万科A、保利发展、德邦股份、招商南油，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+3.15pp)、计算机(+3.9pp)、有色金属(+4.17pp)；净降配 电力设备(-8.24pp)、机械设备(-2.94pp)、汽车(-3.25pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.3%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+4.17pp)、半导体设备/材料(+3.51pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.51pp（峰值出现在 09月）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.81% 为全年高点（峰值出现在 12月）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.17%（峰值出现在 12月）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 5.88% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.3%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.88% | 0.0% | 5.3% | -0.58 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.69% | 3.51% | +3.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 14.35% | 9.62% | 13.87% | -0.48 |
| 通信 | 7.11% | 7.2% | 6.22% | -0.89 |
| 电力设备 | 13.54% | 0.0% | 5.3% | -8.24 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 计算机 | 0.0% | 4.67% | 3.9% | +3.90 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.97% | 3.15% | +3.15 |
| 房地产 | 0.0% | 8.58% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 交通运输 | 0.0% | 7.16% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.69% | 3.51% | +3.51 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.88% | 3.69% | 8.81% | +2.93 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.17% | +4.17 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 5.88% | 0% | 5.3% | -0.58 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2023-06-30 新进：—；退出：—
2023-09-30 新进：万科A、保利发展、北方华创、德邦股份、招商南油、歌尔股份、科伦药业、紫光股份；退出：传音控股、宁德时代、晶合集成、晶科能源、杰瑞股份、立讯精密、通威股份、银轮股份
2023-12-31 新进：宁德时代、工商银行、立讯精密、紫金矿业；退出：万科A、保利发展、德邦股份、招商南油
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 万科A | 4.69 | -20.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫光股份 | 4.67 | -17.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.06 | 33.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.69 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 2.97 | -0.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.89 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 招商南油 | 3.35 | -15.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德邦股份 | 3.81 | -6.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 银轮股份 | 3.25 | 6.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 2.94 | 26.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.06 | -8.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.88 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.99 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 传音控股 | 2.99 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶科能源 | 3.67 | -28.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶合集成 | 3.27 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.92 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 5.3 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.16 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 4.17 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万科A | 4.69 | -20.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 保利发展 | 3.89 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 招商南油 | 3.35 | -15.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德邦股份 | 3.81 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。