格林聚合增强债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
格林聚合增强债券C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约4.29%，四季平均换手约33.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.47%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.47%）。2025 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 4.2900% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 8.43% |
| 年化波动率 | 6.56% |
| 最大回撤 | -4.23% |
| 夏普比率 | 0.90 |
| 索提诺比率 | 1.10 |
| 同类排名 | 前 12%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 97.3 | 偏强 |
| 波动 | 93.5 | 较大 |
| 风险 | 21.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
净加仓 电子(+2.15pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、中科通达、佰维存储、圣邦股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 佰维存储、先导智能、圣邦股份、弘元绿能 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 先导智能、弘元绿能 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.15% | +2.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.82% | +0.82 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.11% | +0.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.89% | +2.89 | 明显加仓 | 中国移动、中科通达、佰维存储、圣邦股份、太辰光、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.55% | +3.55 | 明显加仓 | 佰维存储、先导智能、圣邦股份、弘元绿能、海光信息、澜起科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.82% | +0.82 | 辅助配置 | 先导智能、弘元绿能 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 先导智能 | 0.56 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太辰光 | 0.49 | -6.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 圣邦股份 | 0.53 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.14 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 弘元绿能 | 0.26 | -24.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 0.58 | 6.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中科通达 | 0.11 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海光信息 | 0.47 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西部超导 | 0.58 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 佰维存储 | 0.57 | 84.68 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。