金鹰研究驱动混合C
(018550)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
金鹰研究驱动混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰研究驱动混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.81%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST荃银、亚香股份、华锦股份、工商银行、建设银行。2024 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.8100% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0370 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 国防军工 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 3.9% 调整至 21.82%，国防军工 由 5.99% 至 20.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 国防军工行业持仓占比从 5.99% 升至 25.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国动力、中国石油、中国船舶、中船防务，退出 万达电影、国联证券、百济神州、福昕软件。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方财富、华菱钢铁、太阳纸业，退出 中国中车、中国石油、紫金矿业、软控股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST荃银、亚香股份、华锦股份、工商银行，退出 东方财富、中国动力、华菱钢铁、太阳纸业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、计算机、机械设备 等方向；净加仓 银行(+11.83pp)、石油石化(+6.72pp)、农林牧渔(+6.54pp)；净降配 电子(-3.74pp)、计算机(-4.55pp)、机械设备(-8.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.9% | 5.49% | 13.87% | 21.82% | +17.92 |
| 国防军工 | 5.99% | 25.67% | 20.06% | 20.64% | +14.65 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.83% | +11.83 |
| 石油石化 | 0.0% | 5.9% | 0.0% | 6.72% | +6.72 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.54% | +6.54 |
| 电子 | 3.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 计算机 | 4.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.55 |
| 机械设备 | 8.88% | 11.06% | 0.0% | 0.0% | -8.88 |
| 商贸零售 | 0.0% | 7.53% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 5.94% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.74% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | -3.74 |
| 医药生物 | 10.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.61% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.86% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 6.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.58% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国动力、中国石油、中国船舶、中船防务、紫金矿业、苏美达；退出：万达电影、国联证券、百济神州、福昕软件、艾迪药业、裕太微
2024-09-30 新进：万华化学、东方财富、华菱钢铁、太阳纸业；退出：中国中车、中国石油、紫金矿业、软控股份
2024-12-31 新进：ST荃银、亚香股份、华锦股份、工商银行、建设银行；退出：东方财富、中国动力、华菱钢铁、太阳纸业、苏美达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 8.85 | 2.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国动力 | 5.61 | 23.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中船防务 | 8.6 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 苏美达 | 7.53 | 12.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国石油 | 5.9 | -12.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.58 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 万达电影 | 6.11 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国联证券 | 3.74 | -14.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 福昕软件 | 4.55 | -32.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百济神州 | 5.06 | -12.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 艾迪药业 | 4.96 | -36.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 裕太微 | 3.74 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 5.94 | -11.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 太阳纸业 | 5.86 | -1.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.95 | 27.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 万华化学 | 5.39 | -21.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 软控股份 | 5.07 | 10.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国中车 | 5.99 | 8.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国石油 | 5.9 | -12.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.58 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华锦股份 | 6.72 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | ST荃银 | 6.54 | -21.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 亚香股份 | 7.15 | 120.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工商银行 | 5.96 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 建设银行 | 5.87 | 0.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 5.94 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 太阳纸业 | 5.86 | -1.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东方财富 | 2.95 | 27.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国动力 | 3.03 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 苏美达 | 3.2 | 1.2 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。