中银新经济灵活配置混合C

中银新经济灵活配置混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银新经济灵活配置混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.89%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.15%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中航沈飞、国泰海通、新华保险、海通证券、金山办公。2024 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 国防军工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.67% 调整至 14.75%，国防军工 由 0% 至 10.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 9.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中直股份、中航沈飞、中航西飞、航发动力，退出 凌霄泵业、广发证券、贵州茅台、陕鼓动力。Q3 再平衡：新进 中芯国际、国泰君安、招商蛇口、海光信息，退出 中航沈飞、五粮液、山西汾酒、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航沈飞、国泰海通、新华保险、海通证券，退出 中直股份、中芯国际、国泰君安、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、食品饮料 等方向；净加仓 计算机(+2.08pp)、国防军工(+10.56pp)、社会服务(+2.53pp)；净降配 轻工制造(-1.85pp)、机械设备(-5.01pp)、食品饮料(-6.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.9%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+6.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中直股份、中航沈飞、中航西飞、航发动力、长电科技；退出：凌霄泵业、广发证券、贵州茅台、陕鼓动力、顾家家居

2024-09-30 新进：中芯国际、国泰君安、招商蛇口、海光信息、财富趋势；退出：中航沈飞、五粮液、山西汾酒、徐工机械、长电科技

2024-12-31 新进：中航沈飞、国泰海通、新华保险、海通证券、金山办公、锦江酒店；退出：中直股份、中芯国际、国泰君安、招商蛇口、海光信息、财富趋势

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。