嘉实稳健增利6个月持有混合A

嘉实稳健增利6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳健增利6个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.26%，四季平均换手约69.73%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.42%)、AI算力/光模块(0.39%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.81%）。最近一季新进Top10：兆易创新、北方华创、厦门钨业、广钢气体、拓荆科技。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.27% 调整至 4.99%。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、海光信息、聚辰股份，退出 广晟有色、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国平安、中科飞测、南京银行、徐工机械，退出 东方电缆、中矿资源、兆易创新、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.76% 升至 4.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、北方华创、厦门钨业、广钢气体，退出 中国平安、南京银行、宁德时代、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+3.72pp)；净降配 有色金属(-1.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆易创新、海光信息、聚辰股份；退出：广晟有色、立讯精密

2026-03-31 新进：中国平安、中科飞测、南京银行、徐工机械、恒瑞医药；退出：东方电缆、中矿资源、兆易创新、华友钴业、海光信息、聚辰股份、蓝思科技

2026-06-30 新进：兆易创新、北方华创、厦门钨业、广钢气体、拓荆科技、晶丰明源、海光信息、鼎龙股份；退出：中国平安、南京银行、宁德时代、徐工机械、恒瑞医药、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。