华夏智胜新锐股票A

华夏智胜新锐股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏智胜新锐股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.23%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.45%)。四季度新进Top10：中联重科、中金岭南、富奥股份、江海股份、神火股份。2025 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中原高速、中国电信、光正眼科、匠心家居，退出 亚虹医药、卫星化学、四川成渝、天娱数科。Q3 再平衡：新进 吉比特、威迈斯、微芯生物、星网锐捷，退出 中原高速、中国电信、光正眼科、深圳机场，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中联重科、中金岭南、富奥股份、江海股份，退出 匠心家居、华润材料、吉比特、微芯生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-1.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.73% 附近；主要经由 中国电信、太辰光、峰岹科技、星网锐捷 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.09% 附近；主要经由 中联重科、峰岹科技、江海股份、绿联科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.94% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金岭南、神火股份、紫金矿业、腾远钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 美硕科技、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中原高速、中国电信、光正眼科、匠心家居、华润材料、深圳机场、美硕科技、道通科技、金三江、阳普医疗；退出：亚虹医药、卫星化学、四川成渝、天娱数科、太辰光、峰岹科技、百济神州、紫金矿业、迪普科技、麦格米特

2025-09-30 新进：吉比特、威迈斯、微芯生物、星网锐捷、正元地信、百济神州、绿联科技；退出：中原高速、中国电信、光正眼科、深圳机场、美硕科技、金三江、阳普医疗

2025-12-31 新进：中联重科、中金岭南、富奥股份、江海股份、神火股份、腾远钴业、艾隆科技、藏格矿业；退出：匠心家居、华润材料、吉比特、微芯生物、星网锐捷、正元地信、百济神州、绿联科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 15/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。