汇添富稳丰回报债券发起式C
(018766)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
汇添富稳丰回报债券发起式C 近一年重仓选股评论
汇添富稳丰回报债券发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富稳丰回报债券发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.72%，四季平均换手约76.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.92%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：上海银行、中金黄金、南京银行、山东黄金、平安银行。2026 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.7200% |
| 平均换手 | 76.0000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.95% |
| 年化波动率 | 3.17% |
| 最大回撤 | -2.16% |
| 夏普比率 | 0.46 |
| 索提诺比率 | 0.67 |
| 同类排名 | 前 13%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 86.3 | 偏强 |
| 波动 | 72.6 | 较大 |
| 风险 | 50.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中际旭创、新易盛，退出 恒瑞医药、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、中金黄金、南京银行、山东黄金，退出 中际旭创、宁德时代、工业富联、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.3% | 1.19% | 0.92% | +0.92 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.79% | 1.54% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.29% | 1.78% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 1.95% | 1.72% | 0.92% | +0.92 |
| 银行 | 0.0% | 0.63% | 0.56% | 0.78% | +0.78 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.29% | 1.78% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.21% | 1.29% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.8% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.77% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.77% | 1.66% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.79% | 1.54% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.29% | 1.78% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.3% | 1.19% | 0.92% | +0.92 | 辅助配置 | 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 1.29% | 1.78% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中际旭创、新易盛；退出：恒瑞医药、长江电力
2026-06-30 新进：上海银行、中金黄金、南京银行、山东黄金、平安银行、成都银行、格力电器、江苏银行、赤峰黄金；退出：中际旭创、宁德时代、工业富联、招商银行、新易盛、比亚迪、洛阳钼业、海光信息、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.77 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.29 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.63 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.57 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.21 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.57 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工业富联 | 0.98 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 1.3 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.65 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海光信息 | 0.79 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中际旭创 | 1.01 | 123.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新易盛 | 0.79 | 37.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.57 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长江电力 | 0.57 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.16 | 11.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.15 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 0.24 | 18.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.19 | 15.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.14 | 7.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.2 | 41.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 南京银行 | 0.16 | 15.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上海银行 | 0.16 | 7.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 成都银行 | 0.16 | 3.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.75 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中际旭创 | 1.01 | 123.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新易盛 | 0.79 | 37.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.78 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.56 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.29 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 工业富联 | 0.91 | 40.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.53 | 2.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海光信息 | 0.75 | 76.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。