信澳鑫瑞6个月持有期债券C
(018785)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
信澳鑫瑞6个月持有期债券C 近一年重仓选股评论
信澳鑫瑞6个月持有期债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳鑫瑞6个月持有期债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.09%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.34%)、AI算力/光模块(0.32%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.66%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、中国核电、北方华创、新易盛。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.0900% |
| 平均换手 | 96.3000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 2.91% |
| 年化波动率 | 3.16% |
| 最大回撤 | -3.22% |
| 夏普比率 | 0.06 |
| 索提诺比率 | 0.10 |
| 同类排名 | 前 29%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 78.4 | 偏强 |
| 波动 | 72.4 | 较大 |
| 风险 | 31.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中际旭创、仁和药业、健康元、吉比特，退出 万华化学、中煤能源、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、中国核电、北方华创，退出 仁和药业、健康元、吉比特、大参林，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.07% | +1.07 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.81% | +0.81 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.64% | +0.64 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.61% | +0.61 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.17% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.31% | 0.15% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.66% | +0.66 | 辅助配置 | 北方华创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.34% | +0.34 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中际旭创、仁和药业、健康元、吉比特、大参林、建投能源、海正药业、湖北宜化、英维克、黔源电力；退出：万华化学、中煤能源、牧原股份
2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、中国核电、北方华创、新易盛、神工股份、芯碁微装、鼎泰高科；退出：仁和药业、健康元、吉比特、大参林、建投能源、海正药业、湖北宜化、英维克
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.34 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.31 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 0.42 | 38.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖北宜化 | 0.15 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 建投能源 | 0.15 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 仁和药业 | 0.14 | -11.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 黔源电力 | 0.15 | 1.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英维克 | 0.23 | -5.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.26 | 123.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海正药业 | 0.14 | -3.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 健康元 | 0.14 | -15.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大参林 | 0.14 | -15.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 吉比特 | 0.17 | -1.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.34 | -17.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万华化学 | 0.31 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中煤能源 | 0.42 | 38.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.34 | -19.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.4 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 0.32 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎泰高科 | 0.32 | -32.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 0.39 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国核电 | 0.32 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 神工股份 | 0.33 | -52.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯碁微装 | 0.32 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖北宜化 | 0.15 | -14.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 建投能源 | 0.15 | -4.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 仁和药业 | 0.14 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英维克 | 0.23 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海正药业 | 0.14 | -3.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 健康元 | 0.14 | -15.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大参林 | 0.14 | -15.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 吉比特 | 0.17 | -1.18 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。