方正富邦核心优势混合C

方正富邦核心优势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦核心优势混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.91%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：佰维存储、兆易创新、华海诚科、开普云、德明利。2025 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 59.46%，机械设备 由 0% 至 7.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兵红箭、中无人机、中航成飞、北方导航，退出 上海瀚讯、亚星锚链、航天电子、西部材料。Q3 再平衡：新进 佳驰科技、光电股份、华秦科技、振华风光，退出 中兵红箭、中国动力、中国卫通、中无人机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.92% 升至 59.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 佰维存储、兆易创新、华海诚科、开普云，退出 中航成飞、中航沈飞、佳驰科技、光电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 电子(+59.46pp)、机械设备(+7.97pp)、计算机(+7.67pp)；净降配 国防军工(-31.3pp)、电力设备(-4.46pp)、有色金属(-3.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（15.67%→26.22%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-15.67pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 67.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 佰维存储、兆易创新、华海诚科、开普云 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 31.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上海瀚讯、中兵红箭、中国动力、中国卫通 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.46% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中国动力、新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中兵红箭、中无人机、中航成飞、北方导航；退出：上海瀚讯、亚星锚链、航天电子、西部材料

2025-09-30 新进：佳驰科技、光电股份、华秦科技、振华风光、新雷能、紫光国微、高德红外；退出：中兵红箭、中国动力、中国卫通、中无人机、中航光电、北方导航、航天彩虹

2025-12-31 新进：佰维存储、兆易创新、华海诚科、开普云、德明利、拓荆科技、普冉股份、江波龙、精智达、香农芯创；退出：中航成飞、中航沈飞、佳驰科技、光电股份、华秦科技、振华风光、新雷能、紫光国微、航发动力、高德红外

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。