鑫元科技创新混合A

鑫元科技创新混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元科技创新混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.86%，四季平均换手约74.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.94%)、消费/家电/面板(8.41%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.2%→期末 11.94%）。最近一季新进Top10：中天科技、京东方A、佰维存储、剑桥科技、大族激光。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 25.35% 调整至 33.87%，机械设备 由 0% 至 10.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 剑桥科技、拓普集团、海光信息、领益智造，退出 天孚通信、宁德时代、工业富联。Q3 再平衡：新进 东山精密、天孚通信、天通股份、沪电股份，退出 剑桥科技、寒武纪、拓普集团、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中天科技、京东方A、佰维存储、剑桥科技，退出 东山精密、天孚通信、天通股份、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+10.53pp)、通信(+8.52pp)；净降配 电子(-1.98pp)、电力设备(-8.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.41%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.74pp)、消费/家电/面板(+8.41pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.66pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.94% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：剑桥科技、拓普集团、海光信息、领益智造；退出：天孚通信、宁德时代、工业富联

2026-03-31 新进：东山精密、天孚通信、天通股份、沪电股份、源杰科技、胜宏科技、芯原股份；退出：剑桥科技、寒武纪、拓普集团、歌尔股份、海光信息、立讯精密、蓝思科技、领益智造

2026-06-30 新进：中天科技、京东方A、佰维存储、剑桥科技、大族激光、永鼎股份、鼎泰高科；退出：东山精密、天孚通信、天通股份、沪电股份、胜宏科技、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。