湘财均衡甄选混合C

湘财均衡甄选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

湘财均衡甄选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.28%，四季平均换手约88.27%。四季度新进Top10：万辰集团、分众传媒、妙可蓝多、开润股份、潮宏基。2025 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 纺织服饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 12.33% 调整至 14.62%，纺织服饰 由 0% 至 8.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 周大生、大秦铁路、招商蛇口、春秋航空，退出 中国东航、中国国航、山西汾酒、格力电器。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中宠股份、久祺股份、华新水泥，退出 中国平安、伊利股份、周大生、大秦铁路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 5.2% 升至 14.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万辰集团、分众传媒、妙可蓝多、开润股份，退出 中国巨石、久祺股份、华新水泥、源飞宠物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电子、交通运输 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.66pp)、社会服务(+4.18pp)、商贸零售(+3.5pp)；净降配 非银金融(-4.03pp)、电子(-3.38pp)、交通运输(-11.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.38% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海康威视、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.38pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 科达制造、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：周大生、大秦铁路、招商蛇口、春秋航空、海康威视、牧原股份、科沃斯；退出：中国东航、中国国航、山西汾酒、格力电器、海信家电、立讯精密、贵州茅台

2025-09-30 新进：中国巨石、中宠股份、久祺股份、华新水泥、安琪酵母、源飞宠物、石头科技、科达制造、锦江酒店、长白山；退出：中国平安、伊利股份、周大生、大秦铁路、招商蛇口、春秋航空、海康威视、牧原股份、科沃斯、顺丰控股

2025-12-31 新进：万辰集团、分众传媒、妙可蓝多、开润股份、潮宏基、英派斯、西麦食品；退出：中国巨石、久祺股份、华新水泥、源飞宠物、石头科技、科达制造、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。