长盛互联网+混合C

长盛互联网+混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛互联网+混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.85%，四季平均换手约60.8%。四季度新进Top10：分众传媒、品茗科技、宇信科技、广联达、普天科技。2025 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 通信 两条主线展开：传媒 持仓占比由 8.71% 调整至 14.41%，通信 由 0% 至 4.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 8.71% 升至 19.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 巨人网络、易点天下，退出 上海钢联、新致软件。Q3 再平衡：新进 中科星图、吉比特、国能日新、软通动力，退出 广联达、恒生电子、深信服、焦点科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、品茗科技、宇信科技、广联达，退出 中国软件、吉比特、国能日新、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+4.61pp)、传媒(+5.7pp)；净降配 计算机(-9.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 36.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 31.79%；主要经由 上海钢联、中国软件、中科星图、品茗科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：巨人网络、易点天下；退出：上海钢联、新致软件

2025-09-30 新进：中科星图、吉比特、国能日新、软通动力、达梦数据；退出：广联达、恒生电子、深信服、焦点科技、金山办公

2025-12-31 新进：分众传媒、品茗科技、宇信科技、广联达、普天科技、焦点科技、虹软科技；退出：中国软件、吉比特、国能日新、巨人网络、恺英网络、软通动力、达梦数据

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。