易方达科技智选混合A

易方达科技智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达科技智选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.59%，四季平均换手约63.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.02%)、半导体设备/材料(2.62%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.59%→期末 7.64%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中科飞测、寒武纪、生益科技。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.85% 调整至 21.61%，通信 由 9.05% 至 12.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 16.85% 升至 25.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世运电路、东山精密、寒武纪、星网锐捷，退出 ST华通、指南针、立讯精密。Q3 再平衡：新进 亨通光电、亿纬锂能、伟测科技、芯原股份，退出 世运电路、寒武纪、工业富联、星网锐捷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中科飞测、寒武纪，退出 亨通光电、亿纬锂能、伟测科技、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、传媒 等方向；净加仓 建筑材料(+2.54pp)、电子(+4.76pp)、通信(+3.03pp)；净降配 计算机(-3.13pp)、传媒(-3.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.62%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.62pp)；相应下降：AI算力/光模块(-1.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 9.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世运电路、东山精密、寒武纪、星网锐捷、英维克；退出：ST华通、指南针、立讯精密

2026-03-31 新进：亨通光电、亿纬锂能、伟测科技、芯原股份；退出：世运电路、寒武纪、工业富联、星网锐捷、英维克

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中科飞测、寒武纪、生益科技；退出：亨通光电、亿纬锂能、伟测科技、沪电股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。