中欧锐意成长混合发起C

中欧锐意成长混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧锐意成长混合发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.04%，四季平均换手约66.03%。四季度新进Top10：三七互娱、中国平安、厦门钨业、牧原股份、生益科技。2025 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 5.01%，有色金属 由 0% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、太辰光、生益科技、百润股份，退出 恒玄科技。Q3 再平衡：新进 恒帅股份、立讯精密、达梦数据，退出 中际旭创、太辰光、完美世界、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中国平安、厦门钨业、牧原股份，退出 科沃斯、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+5.01pp)、有色金属(+4.64pp)、农林牧渔(+2.72pp)；净降配 电子(-5.97pp)、家用电器(-3.38pp)、传媒(-3.88pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 12.87% 逐季回落至年末 7.53%；主要经由 兆易创新、恒玄科技、立讯精密、达梦数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.43% 逐季回落至年末 3.46%；主要经由 兆易创新、恒玄科技、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 厦门钨业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、太辰光、生益科技、百润股份、顺丰控股；退出：恒玄科技

2025-09-30 新进：恒帅股份、立讯精密、达梦数据；退出：中际旭创、太辰光、完美世界、生益科技、百润股份、顺丰控股、鼎捷数智

2025-12-31 新进：三七互娱、中国平安、厦门钨业、牧原股份、生益科技、马应龙；退出：科沃斯、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。