易方达全球配置混合(QDII)A(美元现汇)
(019157)公募权益主动型QDII2025 自然年 · 重仓透视
易方达全球配置混合(QDII)A(美元现汇) 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达全球配置混合(QDII)A(美元现汇) 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.0%，四季平均换手约80.77%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.8%)、资源/有色(1.91%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.8%）。四季度新进Top10：Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、乐舒适、博通、美光科技。2025 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.0000% |
| 平均换手 | 80.7700% |
| 持股集中度 | 0.0102 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 32.54% |
| 年化波动率 | 17.91% |
| 最大回撤 | -8.58% |
| 夏普比率 | 1.57 |
| 索提诺比率 | 2.21 |
| 同类排名 | 前 0%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 95.1 | 偏强 |
| 波动 | 40.8 | 中等 |
| 风险 | 79.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.8%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.8pp)、资源/有色(+1.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.4% | 1.91% | +1.91 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：世纪华通、宁德时代、惠泰医疗、新产业、海大集团、渤海轮渡；退出：小米集团-W、微软、拼多多、腾讯控股、英特尔、苹果、阿里巴巴-W
2025-09-30 新进：富途控股、快手-W、映恩生物-B、紫金黄金国际、维立志博-B、腾讯控股、药明康德、谷歌-A、阿里巴巴-W；退出：中国银行、宁德时代、建设银行、惠泰医疗、新产业、海大集团、渤海轮渡、贵州茅台
2025-12-31 新进：Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、乐舒适、博通、美光科技；退出：世纪华通、富途控股、快手-W、映恩生物-B、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海大集团 | 0.29 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 世纪华通 | 1.12 | 86.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.58 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新产业 | 0.24 | 20.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 渤海轮渡 | 0.45 | -17.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 惠泰医疗 | 0.82 | 6.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.81 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 小米集团-W | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 5.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苹果 | 1.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英特尔 | 1.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 微软 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 拼多多 | 1.38 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 快手-W | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金黄金国际 | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 映恩生物-B | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 维立志博-B | 2.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 8.54 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.0 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 富途控股 | 1.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 谷歌-A | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海大集团 | 0.29 | 8.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.58 | 59.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新产业 | 0.24 | 20.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.86 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.15 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国银行 | 1.06 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 渤海轮渡 | 0.45 | -17.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 惠泰医疗 | 0.82 | 6.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 乐舒适 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博通 | 5.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Lumentum Holdings Inc | 5.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美光科技 | 4.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Tower半导体 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 世纪华通 | 3.21 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 快手-W | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 映恩生物-B | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.0 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 富途控股 | 1.76 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。