广发全球稳健配置混合(QDII)美元C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发全球稳健配置混合(QDII)美元C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.8%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：南方电力、壳牌、德意志银行、拉姆研究、木勒工业。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8000% |
| 平均换手 | 98.2300% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 1.82% |
| 年化波动率 | 5.19% |
| 最大回撤 | -5.65% |
| 夏普比率 | -0.16 |
| 索提诺比率 | -0.19 |
| 同类排名 | 前 60%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 35.8 | 偏弱 |
| 波动 | 17.6 | 较小 |
| 风险 | 83.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.27% | 1.22% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：农业银行、小商品城、建设银行、新华保险、江苏银行、浦发银行、美的集团、赤峰黄金、长江电力；退出：中国海洋石油、亚马逊、伯克希尔哈撒韦-B、南方电力、可口可乐、安特吉、英美烟草、菲利普莫里斯国际、阿里巴巴-W
2025-09-30 新进：IBM国际商业机器、Robinhood Markets Inc-A、东方电缆、微软、江西铜业股份、紫金矿业、腾讯控股、英伟达、菲利普莫里斯国际、阿里巴巴-W；退出：中国神华、农业银行、小商品城、建设银行、新华保险、江苏银行、浦发银行、美的集团、赤峰黄金、长江电力
2025-12-31 新进：南方电力、壳牌、德意志银行、拉姆研究、木勒工业、联邦投资、苹果、诺华制药、默沙东；退出：IBM国际商业机器、Robinhood Markets Inc-A、东方电缆、微软、江西铜业股份、紫金矿业、腾讯控股、菲利普莫里斯国际、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.22 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 1.15 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 小商品城 | 0.17 | -10.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长江电力 | 2.12 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.18 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.27 | 18.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.44 | -5.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.59 | 13.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.39 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.58 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 0.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 0.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 亚马逊 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 伯克希尔哈撒韦-B | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英美烟草 | 1.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 安特吉 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 可口可乐 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 菲利普莫里斯国际 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 南方电力 | 0.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 江西铜业股份 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 0.79 | -15.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | Robinhood Markets Inc-A | 1.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | IBM国际商业机器 | 1.16 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 微软 | 0.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 英伟达 | 0.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 菲利普莫里斯国际 | 1.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.22 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.15 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 小商品城 | 0.17 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长江电力 | 2.12 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.18 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.27 | 18.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.44 | -5.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.59 | 13.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.39 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.58 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苹果 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德意志银行 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联邦投资 | 0.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拉姆研究 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 木勒工业 | 1.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 默沙东 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 诺华制药 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 壳牌 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南方电力 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江西铜业股份 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方电缆 | 0.79 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | Robinhood Markets Inc-A | 1.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | IBM国际商业机器 | 1.16 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 微软 | 0.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 菲利普莫里斯国际 | 1.09 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。
