恒越智选科技混合A

恒越智选科技混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

恒越智选科技混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.45%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.47%)、AI算力/光模块(5.78%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.74%→Q4 5.78%）。四季度新进Top10：中科电气、富临精工、德业股份、立讯精密、菲菱科思。2024 年调仓：新进 15 笔（13 盈 / 2 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.61% 调整至 28.08%，通信 由 13.16% 至 13.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 7.61% 升至 21.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、宁德时代、尚太科技、工业富联，退出 五洲新春、仕净科技、北特科技、得邦照明。Q3 再平衡：新进 天赐材料、沪电股份、湖南裕能、芯源微，退出 亿纬锂能、尚太科技、工业富联、浪潮信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科电气、富临精工、德业股份、立讯精密，退出 天孚通信、天赐材料、比亚迪、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、汽车、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+20.47pp)、电子(+9.48pp)；净降配 环保(-4.64pp)、汽车(-3.49pp)、家用电器(-3.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.73%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.47pp)、AI算力/光模块(+2.04pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：亿纬锂能、宁德时代、尚太科技、工业富联、比亚迪、浪潮信息；退出：五洲新春、仕净科技、北特科技、得邦照明、绿的谐波、鸣志电器

2024-09-30 新进：天赐材料、沪电股份、湖南裕能、芯源微；退出：亿纬锂能、尚太科技、工业富联、浪潮信息

2024-12-31 新进：中科电气、富临精工、德业股份、立讯精密、菲菱科思；退出：天孚通信、天赐材料、比亚迪、科达利、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/2；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。