长江长扬混合发起A

长江长扬混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长江长扬混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.41%，四季平均换手约67.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.66%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中材科技、兆易创新。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 建筑材料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.36%。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、华友钴业、汇成真空、蓝思科技，退出 兆易创新、寒武纪、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、东山精密、佰维存储、振华股份，退出 中孚实业、华友钴业、德明利、汇成真空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 7.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中材科技、兆易创新，退出 东山精密、佰维存储、振华股份、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+2.98pp)、建筑材料(+7.36pp)；净降配 通信(-1.66pp)、电子(-18.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.08%→7.92%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年初 8.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.66%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、华友钴业、汇成真空、蓝思科技、鼎通科技；退出：兆易创新、寒武纪、歌尔股份

2026-03-31 新进：万华化学、东山精密、佰维存储、振华股份、永兴材料；退出：中孚实业、华友钴业、德明利、汇成真空、蓝思科技、鼎通科技

2026-06-30 新进：中国巨石、中材科技、兆易创新；退出：东山精密、佰维存储、振华股份、永兴材料、沪电股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。