中信建投致远混合C

中信建投致远混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投致远混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.7%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.43%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.43%）。四季度新进Top10：中熔电气、国恩股份、建投能源、永和股份、深南电路。2025 年调仓：新进 25 笔（15 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 6.18% 调整至 9.74%。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万辰集团、三一重工、三美股份、中熔电气，退出 天味食品、天山铝业、海信视像、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 中科电气、宝丰能源、新易盛、极米科技，退出 万辰集团、三一重工、三美股份、中熔电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中熔电气、国恩股份、建投能源、永和股份，退出 中科电气、宝丰能源、极米科技、瑞可达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、家用电器、汽车 等方向；净加仓 基础化工(+3.7pp)、通信(+2.43pp)、电子(+3.56pp)；净降配 有色金属(-5.59pp)、家用电器(-2.95pp)、汽车(-3.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.43pp)；相应下降：资源/有色(-2.78pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 6.18% 逐季抬升至年末 12.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中熔电气、恒玄科技、新易盛、深南电路 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6.18% 逐季抬升至年末 11.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、中熔电气、中科电气、大金重工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 天山铝业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科电气、大金重工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万辰集团、三一重工、三美股份、中熔电气、亚钾国际、大金重工、恒玄科技、澜起科技、索通发展；退出：天味食品、天山铝业、海信视像、燕京啤酒、申通快递、胜宏科技、贵州茅台、赤峰黄金、韦尔股份

2025-09-30 新进：中科电气、宝丰能源、新易盛、极米科技、炬芯科技、瑞可达、移远通信、银龙股份、高能环境；退出：万辰集团、三一重工、三美股份、中熔电气、亚钾国际、恒玄科技、澜起科技、索通发展、隆鑫通用

2025-12-31 新进：中熔电气、国恩股份、建投能源、永和股份、深南电路、生益电子、长川科技；退出：中科电气、宝丰能源、极米科技、瑞可达、移远通信、银龙股份、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/10；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。