国泰金盛回报混合C

国泰金盛回报混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰金盛回报混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.33%，四季平均换手约70.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.77%)、新能源/电力设备(4.4%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.77%）。最近一季新进Top10：九号公司、九安医疗、南亚新材、天岳先进、新易盛。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.91% 调整至 16.64%，电子 由 5.91% 至 9.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、合合信息、新易盛、美的集团，退出 ST华通、百济神州。Q3 再平衡：新进 中曼石油、巨人网络、海大集团、苏大维格，退出 世纪华通、传音控股、合合信息、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.85% 升至 16.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九号公司、九安医疗、南亚新材、天岳先进，退出 中曼石油、巨人网络、海大集团、苏大维格，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 机械设备(+3.57pp)、汽车(+2.52pp)、电子(+3.71pp)；净降配 传媒(-5.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.77%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 5.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.4%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 5.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.4%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、合合信息、新易盛、美的集团、赛轮轮胎、金诚信；退出：ST华通、百济神州

2026-03-31 新进：中曼石油、巨人网络、海大集团、苏大维格；退出：世纪华通、传音控股、合合信息、新易盛、美的集团、赛轮轮胎、金诚信

2026-06-30 新进：九号公司、九安医疗、南亚新材、天岳先进、新易盛、罗博特科；退出：中曼石油、巨人网络、海大集团、苏大维格

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。