富国价值发现混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国价值发现混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.77%，四季平均换手约45.17%。最近一季新进Top10：宏华数科、海康威视。2026 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7700% |
| 平均换手 | 45.1700% |
| 持股集中度 | 0.0273 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.54% |
| 年化波动率 | 20.24% |
| 最大回撤 | -23.77% |
| 夏普比率 | 0.00 |
| 索提诺比率 | -0.00 |
| 同类排名 | 前 79%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 24.3 | 偏弱 |
| 波动 | 44.3 | 中等 |
| 风险 | 40.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑材料 与 计算机 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 11.2% 调整至 14.53%，计算机 由 0% 至 7.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三棵树、中创智领、华测检测、科顺股份，退出 昆药集团。Q3 再平衡：退出 三棵树、中创智领、华测检测、科顺股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宏华数科、海康威视，退出 华菱钢铁、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、钢铁 等方向；净加仓 计算机(+7.89pp)、建筑材料(+3.33pp)、建筑装饰(+2.37pp)；净降配 医药生物(-4.15pp)、钢铁(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 建筑材料 | 11.2% | 12.38% | 15.87% | 14.53% | +3.33 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.89% | +7.89 |
| 机械设备 | 5.25% | 5.62% | 5.21% | 7.61% | +2.36 |
| 建筑装饰 | 4.94% | 8.0% | 6.74% | 7.31% | +2.37 |
| 商贸零售 | 6.79% | 8.0% | 5.94% | 6.57% | -0.22 |
| 医药生物 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 钢铁 | 4.71% | 4.75% | 4.8% | 0.0% | -4.71 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三棵树、中创智领、华测检测、科顺股份；退出：昆药集团
2026-03-31 新进：—；退出：三棵树、中创智领、华测检测、科顺股份
2026-06-30 新进：宏华数科、海康威视；退出：华菱钢铁、徐工机械
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华测检测 | 2.1 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科顺股份 | 4.26 | 12.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中创智领 | 3.2 | -16.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三棵树 | 3.27 | 9.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 昆药集团 | 4.15 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华测检测 | 2.1 | 3.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 科顺股份 | 4.26 | 12.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中创智领 | 3.2 | -16.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三棵树 | 3.27 | 9.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海康威视 | 7.89 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏华数科 | 7.61 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 5.21 | -19.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 4.8 | -31.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。