富国核心优势混合发起式C

富国核心优势混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国核心优势混合发起式C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.23%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：云中马、威腾电气、思泉新材、松霖科技、科创新源。2025 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 13.36%，电力设备 由 13.22% 至 13.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 协创数据、同飞股份、大丰实业、福然德，退出 北路智控、孩子王、容知日新、扬电科技。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国恩股份、捷邦科技、新易盛、有方科技，退出 协创数据、大丰实业、学大教育、福然德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云中马、威腾电气、思泉新材、松霖科技，退出 华曙高科、同飞股份、新易盛、有方科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、商贸零售、社会服务 等方向；净加仓 纺织服饰(+4.78pp)、轻工制造(+4.8pp)、基础化工(+10.83pp)；净降配 计算机(-3.25pp)、机械设备(-10.76pp)、商贸零售(-4.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.11pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北路智控、协创数据、思泉新材、捷邦科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 33.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 31.28%；主要经由 华曙高科、协创数据、同飞股份、奥普特 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 13.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 13.14%；主要经由 威腾电气、扬电科技、杭州柯林、禾望电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：协创数据、同飞股份、大丰实业、福然德、禾望电气、骄成超声；退出：北路智控、孩子王、容知日新、扬电科技、杭州柯林、迈信林

2025-09-30 新进：国恩股份、捷邦科技、新易盛、有方科技；退出：协创数据、大丰实业、学大教育、福然德、禾望电气

2025-12-31 新进：云中马、威腾电气、思泉新材、松霖科技、科创新源；退出：华曙高科、同飞股份、新易盛、有方科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。