南方数字经济混合A

南方数字经济混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方数字经济混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.83%，四季平均换手约83.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.75%)。最近一季新进Top10：中恒电气、欧陆通、江海股份、科士达、阳光电源。2026 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 33.43%，机械设备 由 0% 至 12.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 25.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 奥海科技、新雷能、禾望电气、科士达，退出 中际旭创、兆易创新、寒武纪、巨人网络。Q3 再平衡：新进 东方电气、思源电气、杰瑞股份、海鸥股份，退出 奥海科技、禾望电气、科士达、胜蓝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中恒电气、欧陆通、江海股份、科士达，退出 东方电气、新雷能、杰瑞股份、海鸥股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、计算机、通信 等方向；净加仓 汽车(+4.07pp)、机械设备(+12.61pp)、电力设备(+33.43pp)；净降配 电子(-13.35pp)、传媒(-3.08pp)、计算机(-3.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.75%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：奥海科技、新雷能、禾望电气、科士达、胜蓝股份、英维克、金盘科技、领益智造、飞荣达、麦格米特；退出：中际旭创、兆易创新、寒武纪、巨人网络、开普云、歌尔股份、蓝思科技

2026-03-31 新进：东方电气、思源电气、杰瑞股份、海鸥股份、申菱环境、银轮股份、锐明技术；退出：奥海科技、禾望电气、科士达、胜蓝股份、金盘科技、领益智造、飞荣达

2026-06-30 新进：中恒电气、欧陆通、江海股份、科士达、阳光电源；退出：东方电气、新雷能、杰瑞股份、海鸥股份、锐明技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。