中银数字经济混合A

中银数字经济混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银数字经济混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.92%，四季平均换手约72.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、中科飞测、华虹宏力、寒武纪、杰华特。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 13.41% 调整至 45.49%。

Q2 电子行业持仓占比从 13.41% 升至 36.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科飞测、德明利、江波龙、海光信息，退出 华勤技术、华工科技、欧陆通、潍柴重机。Q3 再平衡：新进 华峰测控、拓荆科技、润泽科技、通富微电，退出 中科飞测、寒武纪、德明利、江波龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中科飞测、华虹宏力、寒武纪，退出 华丰科技、拓荆科技、润泽科技、福晶科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、国防军工 等方向；净加仓 电子(+32.08pp)；净降配 机械设备(-13.45pp)、电力设备(-4.43pp)、国防军工(-4.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.38pp；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、德明利、江波龙、海光信息、盛科通信、芯原股份；退出：华勤技术、华工科技、欧陆通、潍柴重机

2026-03-31 新进：华峰测控、拓荆科技、润泽科技、通富微电、金海通；退出：中科飞测、寒武纪、德明利、江波龙、海光信息、精智达

2026-06-30 新进：中微公司、中科飞测、华虹宏力、寒武纪、杰华特、长川科技；退出：华丰科技、拓荆科技、润泽科技、福晶科技、通富微电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。