摩根欧洲动力策略股票(QDII)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根欧洲动力策略股票(QDII)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.56%，四季平均换手约72.73%。四季度新进Top10：NATWEST GROUP PLC ORD 107.69P。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.5600% |
| 平均换手 | 72.7300% |
| 持股集中度 | 0.0047 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 12.54% |
| 年化波动率 | 13.35% |
| 最大回撤 | -10.33% |
| 夏普比率 | 0.75 |
| 索提诺比率 | 0.91 |
| 同类排名 | 前 13%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 65.9 | 偏强 |
| 波动 | 23.8 | 较小 |
| 风险 | 75.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：ASMODEE GROUP AB-B；退出：SAP公司、壳牌、安联保险有限公司、德国电信、慕尼黑再保险公司、桑坦德、罗氏制药、裕信银行公共有限公司、西门子、诺华
2025-09-30 新进：可口可乐HBC、壳牌、安联保险有限公司、巴克莱、桑坦德、罗氏制药、西门子、诺华、赛峰股份有限公司、阿斯麦控股公司；退出：ASMODEE GROUP AB-B
2025-12-31 新进：NATWEST GROUP PLC ORD 107.69P；退出：西门子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | ASMODEE GROUP AB-B | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 安联保险有限公司 | 2.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 德国电信 | 1.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 慕尼黑再保险公司 | 1.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 诺华 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 罗氏制药 | 2.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 桑坦德 | 1.9 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | SAP公司 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 壳牌 | 2.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 西门子 | 1.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 裕信银行公共有限公司 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 安联保险有限公司 | 2.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿斯麦控股公司 | 2.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 巴克莱 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 可口可乐HBC | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 诺华 | 3.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 罗氏制药 | 2.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 赛峰股份有限公司 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 桑坦德 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 壳牌 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西门子 | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | ASMODEE GROUP AB-B | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | NATWEST GROUP PLC ORD 107.69P | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 西门子 | 2.11 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。