平安先进制造主题股票发起A

平安先进制造主题股票发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安先进制造主题股票发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.52%，四季平均换手约61.4%。四季度新进Top10：亚普股份、奥比中光、长盈精密、雷迪克。2025 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 14.48% 调整至 19.84%，电子 由 9.77% 至 12.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海机电、兆威机电、禾川科技、豪能股份，退出 三花智控、浙江荣泰、浙海德曼、龙溪股份。Q3 机械设备行业持仓占比从 12.99% 升至 21.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海沿浦、夏厦精密、新时达、明新旭腾，退出 上海机电、华曙高科、四会富仕、奥比中光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚普股份、奥比中光、长盈精密、雷迪克，退出 兆威机电、新时达、明新旭腾，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电力设备 等方向；净加仓 电子(+2.93pp)、汽车(+3.63pp)、机械设备(+5.36pp)；净降配 家用电器(-3.23pp)、电力设备(-3.19pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 12.7% 为全年高点（年初 9.77%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 四会富仕、奥比中光、峰岹科技、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 27.44% 逐季抬升至年末 32.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆威机电、华曙高科、四会富仕、夏厦精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 兆威机电、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海机电、兆威机电、禾川科技、豪能股份；退出：三花智控、浙江荣泰、浙海德曼、龙溪股份

2025-09-30 新进：上海沿浦、夏厦精密、新时达、明新旭腾、杰克科技；退出：上海机电、华曙高科、四会富仕、奥比中光、科达利、豪能股份

2025-12-31 新进：亚普股份、奥比中光、长盈精密、雷迪克；退出：兆威机电、新时达、明新旭腾

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。