国泰君安中证1000优选股票发起A

国泰君安中证1000优选股票发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安中证1000优选股票发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.23%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.85%)、资源/有色(0.71%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.85%）。四季度新进Top10：亚星锚链、光库科技、大金重工、天海防务、宁波韵升。2025 年调仓：新进 26 笔（17 盈 / 9 亏）；退出 27 笔（规避 10 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、有色金属。

Q2 末换仓：新进 乾照光电、云天励飞、北斗星通、大洋电机，退出 久远银海、华北制药、太辰光、广东鸿图。Q3 再平衡：新进 中色股份、剑桥科技、华邦健康、同方股份，退出 乾照光电、北斗星通、大洋电机、振华重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚星锚链、光库科技、大金重工、天海防务，退出 中色股份、云天励飞、剑桥科技、华邦健康，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机 等方向；净降配 汽车(-1.68pp)、计算机(-1.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 2.91% 附近；主要经由 久远银海、乾照光电、云天励飞、光库科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 乾照光电、亚星锚链、北斗星通、大洋电机 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.36% 附近；主要经由 中色股份、四川黄金、宁波韵升、章源钨业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.62% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 大洋电机、大金重工、鹏辉能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：乾照光电、云天励飞、北斗星通、大洋电机、振华重工、海正药业、滨化股份、航天科技、赛微电子；退出：久远银海、华北制药、太辰光、广东鸿图、建设工业、新钢股份、福瑞达、豫光金铅、迪普科技

2025-09-30 新进：中色股份、剑桥科技、华邦健康、同方股份、四川黄金、广立微、微芯生物、概伦电子、紫江企业；退出：乾照光电、北斗星通、大洋电机、振华重工、海正药业、滨化股份、章源钨业、航天科技、赛微电子

2025-12-31 新进：亚星锚链、光库科技、大金重工、天海防务、宁波韵升、游族网络、福晶科技、长芯博创、鹏辉能源；退出：中色股份、云天励飞、剑桥科技、华邦健康、同方股份、广立微、微芯生物、概伦电子、紫江企业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/9；退出 规避/错失 10/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。