中银量化选股混合发起A

中银量化选股混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银量化选股混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.06%，四季平均换手约81.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.36%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、协创数据、天润工业、德业股份、普冉股份。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.42% 调整至 7.1%，电力设备 由 4.2% 至 4.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中际旭创、伟测科技、同花顺，退出 万辰集团、中金黄金、先导智能、寒武纪。Q3 电力设备行业持仓占比从 1.75% 升至 6.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三生国健、佰维存储、宁德时代、德明利，退出 世纪华通、伟测科技、同花顺、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、协创数据、天润工业、德业股份，退出 三生国健、佰维存储、德明利、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+3.68pp)；净降配 有色金属(-1.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（1.75%→6.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.93pp)；相应下降：资源/有色(-1.68pp)、AI算力/光模块(-1.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.68pp；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中际旭创、伟测科技、同花顺、洛阳钼业、生益科技、立讯精密、紫金矿业；退出：万辰集团、中金黄金、先导智能、寒武纪、新强联、新易盛、澜起科技

2026-03-31 新进：三生国健、佰维存储、宁德时代、德明利、新易盛、赣锋锂业；退出：世纪华通、伟测科技、同花顺、洛阳钼业、生益科技、紫金矿业

2026-06-30 新进：兆易创新、协创数据、天润工业、德业股份、普冉股份、香农芯创、鼎泰高科；退出：三生国健、佰维存储、德明利、新易盛、立讯精密、赣锋锂业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。