嘉实创新动力混合发起式A2
(019781)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
嘉实创新动力混合发起式A2 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实创新动力混合发起式A2 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.49%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.02%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.02%）。四季度新进Top10：中微公司、中船特气、兆易创新、北方华创、杰华特。2024 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4900% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0290 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 11.97% 调整至 12.29%。
Q2 计算机行业持仓占比从 11.97% 升至 22.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中望软件、恒玄科技、浪潮信息、海格通信，退出 五粮液、华秦科技、立讯精密、航宇科技。Q3 再平衡：新进 中国软件、中航光电、华大九天、菲利华，退出 浪潮信息、海格通信、澜起科技、航材股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中船特气、兆易创新、北方华创，退出 中国软件、中望软件、中航光电、华大九天，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、国防军工、电力设备 等方向；净加仓 汽车(+2.44pp)；净降配 食品饮料(-9.7pp)、国防军工(-13.85pp)、电力设备(-8.58pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.01%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.02pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.02pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、纳芯微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.58% 逐季回落至年末 4.02%；主要经由 北方华创、宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 8.58% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.02% | +4.02 |
| 新能源/电力设备 | 8.58% | 8.52% | 8.43% | 0.0% | -8.58 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 5.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 4.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 11.97% | 22.25% | 29.56% | 12.29% | +0.32 |
| 有色金属 | 6.73% | 7.2% | 6.07% | 3.96% | -2.77 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 电子 | 3.57% | 10.89% | 5.18% | 2.3% | -1.27 |
| 食品饮料 | 9.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.70 |
| 国防军工 | 13.85% | 8.78% | 8.86% | 0.0% | -13.85 |
| 电力设备 | 8.58% | 8.52% | 8.43% | 0.0% | -8.58 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.01% | 0% | 4.02% | +4.02 | 明显加仓 | 北方华创、纳芯微 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.58% | 8.52% | 8.43% | 4.02% | -4.56 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代、纳芯微 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.58% | 8.52% | 8.43% | 0% | -8.58 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中望软件、恒玄科技、浪潮信息、海格通信、澜起科技；退出：五粮液、华秦科技、立讯精密、航宇科技、贵州茅台
2024-09-30 新进：中国软件、中航光电、华大九天、菲利华；退出：浪潮信息、海格通信、澜起科技、航材股份
2024-12-31 新进：中微公司、中船特气、兆易创新、北方华创、杰华特、比亚迪、纳芯微；退出：中国软件、中望软件、中航光电、华大九天、宁德时代、恒玄科技、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 5.01 | 14.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海格通信 | 4.71 | 2.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 5.09 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中望软件 | 4.86 | 34.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 恒玄科技 | 5.8 | 45.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.66 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.57 | 33.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.04 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 航宇科技 | 5.19 | -0.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华秦科技 | 3.54 | -32.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中航光电 | 4.28 | -9.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 菲利华 | 4.58 | -12.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华大九天 | 4.83 | 30.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国软件 | 4.36 | 11.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 5.01 | 14.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海格通信 | 4.71 | 2.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 5.09 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 航材股份 | 4.07 | 4.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北方华创 | 1.97 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.44 | 32.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 2.3 | 9.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中微公司 | 2.17 | -2.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 纳芯微 | 2.05 | 7.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 杰华特 | 2.3 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中船特气 | 2.34 | -1.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航光电 | 4.28 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 菲利华 | 4.58 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 8.43 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华大九天 | 4.83 | 30.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国软件 | 4.36 | 11.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中望软件 | 5.42 | -12.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒玄科技 | 5.18 | 53.2 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。