嘉实创新动力混合发起式A3

嘉实创新动力混合发起式A3 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实创新动力混合发起式A3 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.97%，四季平均换手约70.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.48%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：北京君正、天赐材料、立讯精密、长光华芯、雅化集团。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.41% 调整至 13.64%，电力设备 由 13.32% 至 13.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、华友钴业、欣旺达、比亚迪，退出 传音控股、兆易创新。Q3 再平衡：新进 中矿资源、恒逸石化、神火股份，退出 TCL科技、华友钴业、欣旺达、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 13.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京君正、天赐材料、立讯精密、长光华芯，退出 中矿资源、恒逸石化、神火股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+3.41pp)；净降配 计算机(-6.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.2% 逐季回落至年末 3.48%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.2% 逐季回落至年末 3.48%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、华友钴业、欣旺达、比亚迪、电连技术；退出：传音控股、兆易创新

2026-03-31 新进：中矿资源、恒逸石化、神火股份；退出：TCL科技、华友钴业、欣旺达、比亚迪、电连技术、经纬恒润、豪威集团

2026-06-30 新进：北京君正、天赐材料、立讯精密、长光华芯、雅化集团、鹏鼎控股；退出：中矿资源、恒逸石化、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。