华夏福泽养老目标2035三年持有混合发起式(FOF)Y

华夏福泽养老目标2035三年持有混合发起式(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏福泽养老目标2035三年持有混合发起式(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.28%，四季平均换手约88.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.68%)。四季度新进Top10：世纪华通、中孚实业、恒立液压。2025 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、家用电器。

Q2 末换仓：新进 中国电信、中触媒、光云科技、南京高科，退出 三花智控、云铝股份、拓普集团、指南针。Q3 再平衡：新进 ST华通、中材科技、恺英网络、新媒股份，退出 中国电信、中触媒、光云科技、南京高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中孚实业、恒立液压，退出 ST华通、中材科技、恺英网络、新媒股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 中国电信、光云科技、指南针、澜起科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 恒立液压、欧陆通、澜起科技、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.79% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、云铝股份、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 欧陆通、骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国电信、中触媒、光云科技、南京高科、惠泰医疗、欧陆通、江钨装备、舒泰神；退出：三花智控、云铝股份、拓普集团、指南针、新媒股份、澜起科技、胜宏科技、金诚信

2025-09-30 新进：ST华通、中材科技、恺英网络、新媒股份、桂林三金、潍柴重机、长江传媒、长源东谷、骆驼股份；退出：中国电信、中触媒、光云科技、南京高科、惠泰医疗、欧陆通、江钨装备、舒泰神、西部矿业

2025-12-31 新进：世纪华通、中孚实业、恒立液压；退出：ST华通、中材科技、恺英网络、新媒股份、桂林三金、潍柴重机、长江传媒、长源东谷、骆驼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。