富国远见价值混合A

富国远见价值混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国远见价值混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.0%，四季平均换手约70.57%。四季度新进Top10：伊利股份、宁波银行、海大集团、耐普矿机、豪迈科技。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 汽车 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 15.62%，汽车 由 2.67% 至 5.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伯特利、凯莱英、格力电器、继峰股份，退出 昆药集团、赣粤高速。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、人福医药、密尔克卫、徐工机械，退出 伯特利、凯莱英、广东宏大、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 7.48% 升至 15.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伊利股份、宁波银行、海大集团、耐普矿机，退出 人福医药、密尔克卫，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、交通运输 等方向；净加仓 建筑材料(+3.52pp)、银行(+3.62pp)、食品饮料(+4.52pp)；净降配 基础化工(-2.97pp)、医药生物(-4.26pp)、交通运输(-2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 徐工机械、美亚光电、耐普矿机、豪迈科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伯特利、凯莱英、格力电器、继峰股份、美亚光电、顺丰控股；退出：昆药集团、赣粤高速

2025-09-30 新进：东方雨虹、人福医药、密尔克卫、徐工机械、赛轮轮胎；退出：伯特利、凯莱英、广东宏大、星宇股份、格力电器、海大集团、继峰股份、顺丰控股

2025-12-31 新进：伊利股份、宁波银行、海大集团、耐普矿机、豪迈科技；退出：人福医药、密尔克卫

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。