泓德智选启元混合A

泓德智选启元混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德智选启元混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.42%，四季平均换手约90.83%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：佰维存储、兆易创新、北京君正、华丰科技、协创数据。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、电子。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国铝业、云天化、兴森科技，退出 中金黄金、中际旭创、国金证券、宁德时代。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中际旭创、华友钴业、洛阳钼业，退出 中国平安、中国铝业、云天化、兴森科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佰维存储、兆易创新、北京君正、华丰科技，退出 TCL科技、华友钴业、同花顺、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中国铝业、云天化、兴森科技、协创数据、厦门钨业、同花顺、宝丰能源、紫金矿业；退出：中金黄金、中际旭创、国金证券、宁德时代、巨化股份、瑞芯微、胜宏科技、药明康德、贵州茅台

2026-03-31 新进：TCL科技、中际旭创、华友钴业、洛阳钼业、盐湖股份、胜宏科技、西部矿业、长川科技；退出：中国平安、中国铝业、云天化、兴森科技、协创数据、厦门钨业、宝丰能源、新易盛

2026-06-30 新进：佰维存储、兆易创新、北京君正、华丰科技、协创数据、星宸科技、浙富控股、香农芯创；退出：TCL科技、华友钴业、同花顺、洛阳钼业、盐湖股份、紫金矿业、胜宏科技、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。