长信优势行业混合A

长信优势行业混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信优势行业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.53%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、万辰集团、中国国航、中油资本、安井食品。2025 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 12%，非银金融 由 0% 至 8.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 17.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国国航、中国太保、中国平安、中材科技，退出 中国中免、九华旅游、云铝股份、健友股份。Q3 再平衡：新进 中国巨石、四方股份、天奈科技、宁德时代，退出 中国国航、中国太保、中国平安、中材科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、万辰集团、中国国航、中油资本，退出 中国巨石、四方股份、天奈科技、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 交通运输(+4.25pp)、电子(+4.01pp)、食品饮料(+12.0pp)；净降配 公用事业(-4.16pp)、有色金属(-3.97pp)、医药生物(-3.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.79%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 歌尔股份、电连技术、鹏鼎控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 26.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 四方股份、天奈科技、宁德时代、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 云铝股份、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 13.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 四方股份、天奈科技、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国国航、中国太保、中国平安、中材科技、寒锐钴业、小商品城、新华保险、石英股份、苏垦农发、鹏鼎控股；退出：中国中免、九华旅游、云铝股份、健友股份、华电国际、晨光股份、西部超导、重庆银行、隆鑫通用

2025-09-30 新进：中国巨石、四方股份、天奈科技、宁德时代、徐工机械、歌尔股份、科达制造、赣锋锂业；退出：中国国航、中国太保、中国平安、中材科技、寒锐钴业、小商品城、新华保险、石英股份、苏垦农发、鹏鼎控股

2025-12-31 新进：万华化学、万辰集团、中国国航、中油资本、安井食品、安琪酵母、悍高集团、新华保险、电连技术、首旅酒店；退出：中国巨石、四方股份、天奈科技、宁德时代、徐工机械、歌尔股份、科达制造、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。